Morgan Stanley Mengajukan Permohonan ETF Ethereum Spot dengan Komponen Staking Saat Staking ETH Mencapai Level Rekor

Morgan Stanley telah mengajukan permohonan untuk meluncurkan ETF Ethereum spot yang mencakup komponen staking, menurut CoinMarketCap. Jika disetujui oleh SEC, struktur tersebut akan memberikan akses kepada investor tradisional baik terhadap eksposur harga ETH maupun potensi imbal hasil staking — tanpa mengharuskan mereka untuk memegang atau melakukan staking ETH secara langsung. Pengajuan ini merupakan salah satu sinyal paling konkret hingga saat ini bahwa sebuah lembaga keuangan besar AS memandang staking Ethereum sebagai fitur yang layak dimasukkan ke dalam dana yang diatur.

CoinMarketCap melaporkan pada 10 Juli 2026 bahwa Morgan Stanley telah mengajukan permohonan untuk meluncurkan ETF Ethereum spot yang dilengkapi komponen staking, dan menggambarkan langkah tersebut sebagai bukti bahwa lembaga keuangan besar semakin memandang staking sebagai hal yang esensial dalam eksposur terhadap Ethereum. Struktur pastinya — bagaimana imbalan staking akan dihitung, disalurkan, atau diinvestasikan kembali — belum dikonfirmasi dalam sumber-sumber yang ditinjau untuk artikel ini, dan laporan yang tersedia tidak menjelaskan pengajuan tersebut secara terperinci.

Pengajuan ini terjadi di tengah latar belakang yang patut diperhatikan. CoinMarketCap melaporkan bahwa ETH yang di-stake telah mencapai sekitar 30% dari total pasokan, yang mencerminkan partisipasi baik dari investor ritel maupun institusional dalam jaringan proof-of-stake Ethereum. Secara terpisah, Yahoo Finance melaporkan pada 9 Juli 2026 bahwa antusiasme investor terhadap staking semakin didorong oleh harapan akan persetujuan regulasi dari SEC untuk produk Ethereum spot. Harapan tersebut belum dikonfirmasi sebagai keputusan regulasi resmi dalam sumber-sumber yang ditinjau di sini.

Ketika Ethereum beralih ke sistem proof-of-stake, hal itu menciptakan mekanisme di mana pemegang ETH mendapatkan imbalan dengan mengunci token mereka untuk membantu memvalidasi jaringan. Seiring dengan meningkatnya porsi pasokan yang di-stake hingga mencapai rekor tertinggi, lembaga-lembaga mulai memandang staking sebagai sumber imbal hasil potensial yang melekat pada aset itu sendiri — berbeda dari imbal hasil yang berasal dari pinjaman atau derivatif.

Tantangan struktural bagi dana yang diatur adalah menyalurkan imbalan staking kepada pemegang saham sambil memenuhi persyaratan kustodi, perpajakan, dan kepatuhan. iShares mencatat dalam publikasi tanggal 8 Juli 2026 bahwa produk yang diperdagangkan di bursa seperti iShares Staked Ethereum Trust ETF (kode saham: ETHB) dirancang untuk memberikan eksposur terhadap imbal hasil harga ETH ditambah potensi imbalan staking, sekaligus mengurangi kerumitan operasional, perpajakan, dan penyimpanan yang terkait dengan kepemilikan dan staking ETH secara langsung. Belum ada konfirmasi dari sumber yang tersedia apakah pengajuan Morgan Stanley mengikuti pendekatan serupa.

Yahoo Finance juga melaporkan bahwa antisipasi persetujuan SEC terhadap produk Ethereum spot turut mendorong lonjakan partisipasi dalam staking — sebuah dinamika di mana ekspektasi regulasi dan pengembangan produk tampaknya saling memperkuat. Bagaimana SEC akan menanggapi pengajuan yang secara khusus mencakup komponen staking masih menjadi pertanyaan terbuka.

ETF Ethereum spot dengan komponen staking, jika disetujui, akan memperluas jangkauan instrumen yang diatur yang tersedia bagi investor yang ingin berinvestasi di ETH. Berbeda dengan ETF spot biasa yang hanya melacak harga, struktur yang mendukung staking pada prinsipnya dapat mendistribusikan atau menginvestasikan kembali imbalan staking atas nama pemegang saham — yang berpotensi mengubah profil imbal hasil dibandingkan dengan ETF tanpa staking atau kepemilikan ETH secara langsung.

iShares menjelaskan daya tarik produk-produk semacam itu sebagai upaya untuk mengurangi kerumitan operasional, perpajakan, dan penyimpanan yang terkait dengan staking langsung. Bagi investor yang tidak dapat atau tidak ingin mengelola infrastruktur validator, penyimpanan kunci pribadi, atau perlakuan perpajakan atas pendapatan staking, kemasan ETF yang teregulasi dapat menurunkan hambatan dalam mengakses eksposur staking ETH. Mekanisme spesifik mengenai bagaimana imbalan akan diperlakukan dalam pengajuan Morgan Stanley — apakah didistribusikan sebagai pendapatan, diinvestasikan kembali, atau ditangani dengan cara lain — belum dikonfirmasi dalam sumber-sumber yang tersedia.

Berdasarkan sumber-sumber yang tersedia saat ini, beberapa detail penting terkait pengajuan Morgan Stanley masih belum jelas. Hal-hal tersebut meliputi jadwal peninjauan oleh SEC, mekanisme penanganan imbalan staking di dalam struktur ETF, pengaturan kustodian untuk ETH yang di-stake, serta bagaimana produk tersebut akan menangani perlakuan perpajakan atas pendapatan staking bagi pemegang saham di AS.

Secara historis, SEC belum pernah menyetujui komponen staking dalam ETF kripto AS tanpa pemeriksaan yang cermat, dan sikap lembaga tersebut mengenai apakah imbalan staking termasuk dalam kategori pendapatan sekuritas masih menjadi area ketidakpastian regulasi. Yahoo Finance mencatat bahwa antusiasme investor didorong oleh harapan akan persetujuan SEC terhadap produk Ethereum spot, namun harapan tersebut belum dikonfirmasi sebagai keputusan regulasi resmi dalam sumber-sumber yang ditinjau di sini.