Según Bloomberg, SWIFT ha declarado que su libro mayor basado en blockchain está listo para su uso inicial tras nueve meses de desarrollo. Diecisiete grandes bancos se están preparando para poner a prueba los pagos transfronterizos utilizando depósitos bancarios tokenizados en el nuevo libro mayor; se trata de una primera fase operativa controlada, no de un lanzamiento comercial. Entre los bancos mencionados en el informe de Cointelegraph se encuentran HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, ANZ, DBS y Standard Chartered, junto con otros que no se identifican individualmente en las fuentes. Para cualquiera que siga de cerca cómo está evolucionando la infraestructura de pagos tradicional junto con los activos digitales, este es un dato significativo: una de las redes de mayor importancia sistémica en las finanzas mundiales está pasando de la fase de investigación a la de pruebas en condiciones reales.
Lo que se anunció
SWIFT ha declarado que su libro mayor basado en blockchain ha completado un periodo de desarrollo de nueve meses y ya está listo para su uso inicial. La primera fase operativa consiste en una prueba piloto en la que 17 grandes bancos pondrán a prueba los pagos transfronterizos utilizando depósitos bancarios tokenizados. Siete de esos bancos aparecen nombrados en el informe de Cointelegraph; el resto de participantes no han sido identificados en las fuentes disponibles. El anuncio se realizó un jueves. La fecha concreta no ha sido confirmada en las fuentes disponibles.
Las fuentes describen esto como una prueba piloto —la primera fase operativa— y no como un lanzamiento comercial a gran escala. El alcance, la duración y los parámetros técnicos de la prueba piloto no se han detallado en la información disponible.
Por qué el papel de SWIFT hace que esto sea importante
SWIFT es la red de mensajería financiera más grande del mundo, que conecta a más de 11 000 entidades financieras en más de 200 países y territorios. Es la columna vertebral de la mensajería de pagos internacionales: el sistema que indica a los bancos adónde va el dinero antes de que se transfiera. Cuando SWIFT prueba una nueva arquitectura de liquidación, las repercusiones van mucho más allá de una sola entidad.
Los pagos transfronterizos han sido tradicionalmente lentos, opacos y costosos, ya que a menudo pasan por múltiples bancos corresponsales y tardan entre uno y cinco días hábiles en completarse. Un libro mayor basado en blockchain y gestionado por SWIFT podría, en principio, acortar esos plazos y reducir el número de intermediarios implicados. Queda por demostrar en la prueba piloto si esto se cumple en la práctica.
Los depósitos bancarios tokenizados son una representación basada en blockchain de un depósito mantenido en un banco regulado; en esencia, un registro digital de un pasivo que una entidad de depósito autorizada tiene con un depositante. A diferencia de las stablecoins emitidas por entidades no bancarias, los depósitos tokenizados se enmarcan dentro del sistema bancario regulado existente. Las fuentes disponibles no han aclarado si los depósitos utilizados en esta prueba piloto están totalmente respaldados por moneda fiduciaria en tiempo real, ni cuáles son los mecanismos de reserva y liquidación. Se trata de un detalle relevante que debe considerarse sin resolver.
Repercusiones para la infraestructura de liquidación de criptomonedas
Para los usuarios de plataformas como Assetara y otras que realizan un seguimiento de los mercados institucionales de activos digitales, la relevancia de esta iniciativa piloto radica en lo que podría suponer para la conexión entre las finanzas tradicionales y la infraestructura de los activos digitales. Merece la pena estar atentos a las siguientes posibilidades, aunque hay que tener en cuenta que ninguna de ellas ha sido confirmada en el comunicado actual.
- Velocidad de liquidación: si los depósitos tokenizados pueden liquidar transacciones transfronterizas en un libro mayor compartido, este modelo podría, con el tiempo, reducir el desfase entre los tramos en criptomonedas y en moneda fiduciaria de las operaciones institucionales.
- Interoperabilidad: Un libro mayor de cadena de bloques gestionado por SWIFT podría servir como capa puente neutral entre diferentes redes de cadena de bloques y los sistemas de pago tradicionales, lo que podría simplificar los procesos de custodia y liquidación para las instituciones.
- Flujos de trabajo de custodia: Las entidades que gestionan tanto criptoactivos como depósitos tokenizados en una infraestructura de libro mayor común pueden encontrar más fácil estandarizar los procesos de cumplimiento normativo y conciliación.
- Tokenización institucional: La participación de bancos como HSBC, Citi y Standard Chartered pone de manifiesto el creciente interés de las instituciones por la infraestructura de activos tokenizados, lo que podría acelerar una adopción más generalizada de los canales de liquidación en cadena.
Se trata de posibilidades estructurales que se desprenden de la naturaleza del anuncio. No son resultados previstos ni garantizados por SWIFT ni por los bancos participantes en las fuentes disponibles. Los lectores deben considerarlas como un contexto analítico, y no como puntos confirmados de una hoja de ruta.
Riesgos y límites de lo que se conoce
Las fuentes disponibles se limitan a dos breves informes. Ninguno de ellos ofrece detalles técnicos sobre la arquitectura del libro mayor, el marco jurídico que regula los depósitos tokenizados en la fase piloto ni el calendario previsto para pasar de la fase piloto a la siguiente etapa. Destacan varias incertidumbres concretas.
- Las fuentes disponibles no indican la fecha exacta de inicio ni la duración del proyecto piloto.
- No se ha confirmado si los depósitos bancarios tokenizados utilizados en la prueba piloto están respaldados en tiempo real, en una proporción de uno a uno, por moneda fiduciaria, ni cuáles son los mecanismos de reserva y reembolso.
- No se ha publicado la lista completa de los 17 bancos participantes; en el informe de Cointelegraph solo se mencionan siete.
- Las fuentes no describen la infraestructura técnica de blockchain en la que se basa el libro mayor: si se trata de una cadena autorizada, qué protocolo utiliza o cómo interactúa con los estándares de mensajería SWIFT existentes.
- En las fuentes disponibles no se ha hecho mención alguna a autorizaciones reglamentarias ni a marcos de supervisión que regulen el proyecto piloto.
- La fuente de Bloomberg no indica la fecha de publicación, lo que limita su utilidad a la hora de establecer una cronología precisa.
Extrapolar a partir de un anuncio piloto para llegar a una adopción generalizada en el mercado iría más allá de lo que respaldan las fuentes. El despliegue comercial, si llegara a producirse, vendría tras nuevas pruebas, una revisión normativa y un trabajo de integración técnica que aún no se ha descrito.
Qué ver a continuación
Quienes sigan de cerca esta evolución deberían estar atentos a los hitos y las publicaciones de información específicos que se produzcan en los próximos meses.
- Comunicaciones oficiales de SWIFT en las que se confirman la fecha de inicio del proyecto piloto, los bancos participantes y el alcance técnico.
- Confirmaciones bancarias individuales o comunicados de prensa de las entidades mencionadas —HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, ANZ, DBS y Standard Chartered— en los que se describa su participación y cualquier detalle operativo.
- Aclaración sobre el funcionamiento de las reservas y la estructura jurídica de los depósitos tokenizados utilizados en el proyecto piloto.
- Documentación técnica o informes técnicos en los que se describa la arquitectura de la cadena de bloques del libro mayor y su diseño de interoperabilidad.
- Declaraciones normativas de los organismos supervisores pertinentes —incluidos los bancos centrales y las autoridades de conducta financiera de las jurisdicciones de los bancos participantes— sobre el marco de supervisión del proyecto piloto.
- ¿Se ha anunciado algún plazo para pasar de la fase piloto a un despliegue comercial más amplio? Esto aún no se ha indicado en las fuentes disponibles.
El proyecto piloto de SWIFT con el libro mayor de blockchain supone un paso concreto de un proveedor de infraestructura financiera de importancia sistémica hacia la liquidación tokenizada. La participación de los principales bancos mundiales confiere credibilidad institucional al proyecto piloto. Sin embargo, la brecha entre un proyecto piloto controlado y una infraestructura a escala real es considerable, y los detalles que determinarán el impacto en el mundo real —los mecanismos de reservas, el tratamiento normativo y la interoperabilidad técnica— siguen sin confirmarse públicamente en esta fase.
