Morgan Stanley presenta una richiesta per un ETF spot su Ethereum con componente di staking, mentre lo staking di ETH raggiunge livelli record

Secondo CoinMarketCap, Morgan Stanley ha presentato una richiesta per il lancio di un ETF spot su Ethereum che include una componente di staking. Se approvato dalla SEC, tale strumento consentirebbe agli investitori tradizionali di ottenere sia un’esposizione al prezzo dell’ETH sia un potenziale rendimento derivante dallo staking, senza che sia necessario detenere o mettere in staking direttamente l’ETH. La richiesta rappresenta uno dei segnali più concreti finora emersi del fatto che un importante istituto finanziario statunitense consideri lo staking di Ethereum una caratteristica degna di essere integrata in un fondo regolamentato.

Il 10 luglio 2026 CoinMarketCap ha riportato che Morgan Stanley ha presentato una richiesta per il lancio di un ETF spot su Ethereum con una componente di staking, descrivendo questa mossa come la prova che le grandi istituzioni finanziarie considerano sempre più lo staking come un elemento essenziale per l’esposizione a Ethereum. La struttura precisa — ovvero le modalità di calcolo, trasferimento o reinvestimento dei premi di staking — non è stata confermata dalle fonti esaminate per questo articolo, e le notizie disponibili non descrivono la richiesta in modo dettagliato.

La richiesta giunge in un contesto degno di nota. CoinMarketCap ha riferito che l’ETH messo in staking ha raggiunto circa il 30% dell’offerta totale, a testimonianza della partecipazione sia degli investitori al dettaglio che di quelli istituzionali alla rete Proof-of-Stake di Ethereum. Da parte sua, Yahoo Finance ha riportato il 9 luglio 2026 che l’entusiasmo degli investitori per lo staking è ulteriormente alimentato dall’atteso via libera normativo da parte della SEC per i prodotti spot su Ethereum. Tale aspettativa non è stata confermata come decisione normativa formale nelle fonti qui esaminate.

Quando Ethereum è passato al proof-of-stake, ha creato un meccanismo grazie al quale i possessori di ETH ottengono ricompense bloccando i token per contribuire alla convalida della rete. Man mano che la quota di offerta sottoposta a staking ha raggiunto livelli record, gli investitori istituzionali hanno iniziato a considerare lo staking come una potenziale fonte di rendimento intrinseca all’asset stesso — distinta dai rendimenti derivanti dai prestiti o dai derivati.

La sfida strutturale per i fondi regolamentati consiste nel trasferire i premi di staking agli azionisti, soddisfacendo al contempo i requisiti di custodia, fiscali e di conformità. iShares ha osservato in una pubblicazione dell’8 luglio 2026 che i prodotti negoziati in borsa come l’ETF iShares Staked Ethereum Trust (ticker: ETHB) sono progettati per offrire un'esposizione al rendimento di prezzo dell’ETH oltre ai potenziali premi di staking, riducendo al contempo le complessità operative, fiscali e di custodia associate alla detenzione e allo staking diretto dell’ETH. Le fonti disponibili non confermano se la richiesta presentata da Morgan Stanley segua un approccio simile.

Yahoo Finance ha inoltre riferito che la prevista approvazione da parte della SEC dei prodotti spot su Ethereum sta contribuendo all’impennata della partecipazione allo staking — una dinamica in cui le aspettative normative e lo sviluppo dei prodotti sembrano rafforzarsi a vicenda. Resta da vedere come la SEC risponderà alle richieste di autorizzazione che includono specificatamente componenti relative allo staking.

Un ETF spot su Ethereum con una componente di staking, se approvato, amplierebbe la gamma di strumenti regolamentati a disposizione degli investitori che desiderano ottenere un’esposizione all’ETH. A differenza di un semplice ETF spot che replica esclusivamente l’andamento del prezzo, una struttura che supporti lo staking potrebbe, in linea di principio, distribuire o reinvestire i rendimenti derivanti dallo staking per conto degli azionisti — modificando potenzialmente il profilo di rendimento rispetto a un ETF senza staking o alla detenzione diretta di ETH.

iShares ha descritto il fascino di tali prodotti come una riduzione delle complessità operative, fiscali e di custodia associate allo staking diretto. Per gli investitori che non possono o non vogliono gestire l’infrastruttura dei validatori, la custodia delle chiavi private o il trattamento fiscale dei proventi da staking, un ETF regolamentato potrebbe abbassare la barriera all’accesso all’esposizione allo staking di ETH. Le modalità specifiche relative al trattamento dei premi indicate nel documento depositato da Morgan Stanley — ovvero se distribuiti come reddito, reinvestiti o gestiti in altro modo — non sono state confermate dalle fonti disponibili.

Sulla base delle fonti attualmente disponibili, diversi dettagli rilevanti relativi alla richiesta presentata da Morgan Stanley rimangono ancora irrisolti. Tra questi figurano i tempi previsti per l’esame da parte della SEC, il meccanismo con cui verrebbero gestiti i premi di staking all’interno della struttura dell’ETF, gli accordi di custodia per l’ETH sottoposto a staking e le modalità con cui il prodotto affronterebbe il trattamento fiscale dei redditi da staking per gli azionisti statunitensi.

Storicamente, la SEC non ha mai approvato senza un’attenta valutazione le componenti di staking negli ETF sulle criptovalute statunitensi, e la posizione dell’agenzia sul fatto che i rendimenti da staking costituiscano o meno reddito da titoli rimane un’area di incertezza normativa. Yahoo Finance ha osservato che l’entusiasmo degli investitori è alimentato dall’atteso via libera della SEC ai prodotti spot su Ethereum, ma tale aspettativa non è stata confermata come decisione normativa formale nelle fonti qui esaminate.